Les obligations dans le piège des taux d’intérêt : pourquoi la stratégie classique 60/40 a fait son temps
Les obligations rapportent un rendement réel de -1,2 %. La stratégie 60/40 est morte. Huber le montre : l’allocation centrée sur les actifs est désormais essentielle.
Pourquoi la stratégie classique 60/40 est mortelle
Huber montre avec des données (Figures 61, 62) : Les obligations ne sont plus sûres. Vous ne payez plus d'intérêts.
-1,2%
Rendement réel des obligations allemandes à 10 ans
Si vous achetez une obligation qui rapporte 1,5 % mais que l’inflation est de 2,7 %, vous perdez 1,2 % par an en pouvoir d’achat. C'est la réalité mathématique.
Rendements obligataires réels : nominal moins inflation
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Source académique : mémoire de maîtrise
Développement d’une allocation d’actifs optimale en période de politique monétaire et budgétaire expansionniste
Daniel Huber, M.A. — Université des sciences appliquées de Mayence, 2020 | Supervisé par le Prof. Dr. Arno Peppmeier
13 174 mots · 92 figures · 39 tableaux · Analyse de la ligne d'efficacité de Markowitz
Télécharger la thèse complète (PDF, 6 Mo) →
Daniel Huber, M.A. — Université des sciences appliquées de Mayence, 2020 | Supervisé par le Prof. Dr. Arno Peppmeier
13 174 mots · 92 figures · 39 tableaux · Analyse de la ligne d'efficacité de Markowitz