Déflation ou inflation : comment préparer votre portefeuille aux deux scénarios

Personne ne sait ce qui s’en vient – ​​déflation ou inflation ? Cette analyse vous montre deux portefeuilles différents et comment l'approche hybride peut vous assurer contre les deux scénarios.

Le dilemme du scénario

La question centrale pour tout créateur de richesse : l’inflation ou la déflation arrive-t-elle ?

• Scénarios d'inflation : D’énormes sommes d’argent (QE), déficits budgétaires, perturbations de la chaîne d’approvisionnement
• Scénarios de déflation : Vieillissement de la population, crise de la dette, effondrement de la consommation

Le problème : vous ne pouvez pas parfaitement couvrir les deux scénarios. Mais vous pouvez vous préparer pour les DEUX.

Portefeuille de déflation

En déflation, les prix baissent. Votre épargne gagne en pouvoir d’achat, c’est la bonne nouvelle. Le mauvais : l’économie stagne, le chômage augmente, les prix des actifs chutent.

Qu’est-ce qui vous protège en cas de déflation ?

• Obligations de haute qualité : Quand les taux d’intérêt baissent, leurs prix augmentent
• Or: Déflation = les gens recherchent la sécurité, l'or est en sécurité
• Espèces: La valeur nominale des liquidités augmente
• Utilitaires : Les services publics disposent de flux de trésorerie stables, même en période de récession

Portefeuille d'inflation

Pendant l’inflation, les prix des obligations baissent (augmentation des taux d’intérêt). Votre argent perd du pouvoir d’achat. Qu'est-ce qui vous protège ?

Actifs de protection contre l’inflation :

• Partages : Peut répercuter les hausses de prix
• Matières premières & énergie : Les prix d’inflation sont leurs prix
• Immobilier: Les loyers augmentent avec l'inflation
• Or: Sert d’assurance de pouvoir d’achat

Analyse de phase Krall

Dans sa thèse, Huber identifie quatre « phases de griffe » – phases où les portefeuilles traditionnels s’effondrent :

• Stagflation (1970-1982) : Inflation élevée + stagnation. Seuls les matières premières et l’or en profitent
• Déflation (1930-1945) : Gagnez de l'argent et des obligations
• Choc de taux d’intérêt (2022) : Les hausses rapides des taux d’intérêt détruisent les obligations ET les actions
• Krach financier (2008) : Seules les couvertures sur l’or et la volatilité sont utiles

L'approche hybride

La solution : un portefeuille qui couvre les DEUX scénarios.

La nouvelle règle :

• 60% d'actifs corporels (stocks + immobilier + matières premières)
• 30 % d’obligations + liquidités (pour la déflation)
• 10% d'or (couverture universelle)