Crédito privado: la nueva clase de activo favorita de las family offices

Crédito Privado: La clase de activo con crecimiento exponencial

En nuestro último Informe de Inversión en Family Office, el Crédito Privado aparece con una sorpresa: El crédito privado será la nueva principal clase de activos para las family offices en 2025 con un 18% – una nueva entrada en la categoría de élite, que ilustra el cambio masivo en el comportamiento de los inversores. No se trata de un simple cambio respecto de las asignaciones existentes: es una nueva dirección estratégica.

¿Qué está impulsando este rápido aumento? La respuesta está en una combinación perfecta de factores económicos:

• Necesidades de refinanciación en la región DACH: más 600 mil millones de euros necesita ser refinanciado
• Las tasas de interés más altas hacen que la deuda privada sea más atractiva que antes
• Las primas de iliquidez son sustanciales
• Flujos de efectivo predecibles frente a mercados de valores propensos a la volatilidad

Cambio en la asignación de activos: de la renta fija al crédito privado

Las asignaciones muestran una tendencia clara:

• Deuda privada: Del 2% (2023) al 4% (2025): tendencia creciente al 5%
• Renta Fija Tradicional: Estable en 17%
• Asignación total de deuda (Deuda + Crédito Privado): Ahora entre el 18 y el 22 % de la cartera

Esto marca un cambio fundamental en la filosofía: las oficinas familiares prefieren cada vez más los riesgos crediticios a la tenencia de acciones, siempre que el perfil de riesgo/rentabilidad sea el correcto. La razón: con los préstamos privados, reciben rendimientos predecibles, mitigan la volatilidad y aprovechan las primas de iliquidez.

Documentos de financiación de deuda y acuerdos de préstamo.

Por qué a las family office les encanta el crédito privado

El crédito privado tiene ventajas características de las family offices:

• Previsibilidad: A diferencia de las inversiones de capital, las posiciones crediticias tienen perfiles de flujo de efectivo explícitos. La familia sabe lo que recibirá mensual/trimestralmente.
• Reducción de la volatilidad: En una cartera llena de volatilidad accionaria, el crédito privado ofrece estabilización.
• Prima de iliquidez: Las family offices tienen capital en la paciencia. Esta paciencia se compensa con una rentabilidad anual adicional del 2-4% en comparación con el crédito líquido.
• Diversificación: El crédito privado tiene una correlación débil con los mercados públicos y, por lo tanto, ofrece ventajas reales de cartera.
• Modelo de capital permanente: A diferencia de los préstamos tradicionales con plazos fijos, las oficinas familiares pueden estructurar financiación a más largo plazo.

Implicaciones prácticas para los emprendedores

Esta es una nueva oportunidad para los fundadores que buscan capital de crecimiento: mientras que el capital de riesgo y el capital privado a menudo se centran principalmente en la valoración del capital, las oficinas familiares están cada vez más dispuestas a Negociar estructuras híbridas – Componentes de capital + crédito que abordan diferentes perfiles de rentabilidad.

Esto abre nuevas opciones de financiación para empresas con flujos de caja predecibles.