Bienes raíces y family office: inversiones inmobiliarias en estrategias cambiantes

El sector inmobiliario en el número uno: el sector inmobiliario es la clase de activo dominante

Un hallazgo sorprendente para muchos: aunque las family offices son prominentes en los sectores de tecnología y capital de riesgo, su categoría de inversión más grande, con diferencia, es la inmobiliaria.

El 53% de todas las inversiones de las family office se destinan al sector inmobiliario. Esto es significativamente mayor que en el capital de riesgo (12%), el capital privado (18%) u otras inversiones alternativas. Esta asignación masiva está impulsada por varios factores:

Para los fundadores, esto significa una comprensión importante: cuando trabaje con oficinas familiares, comprenda que muchos de estos inversores tienen sus raíces y sus mayores cantidades de capital en bienes raíces. Esto da forma a su cultura de riesgo y a sus expectativas de inversión.

Por qué el sector inmobiliario: la lógica detrás de la asignación del 53%

Los family office se centran en el sector inmobiliario por varias razones estratégicas:

• Tangibilidad y tangibilidad: A diferencia del capital de riesgo, donde el valor es abstracto, las familias FO pueden tocar y ver sus inversiones inmobiliarias. Esto crea seguridad emocional y financiera.
• Cobertura de inflación: Los bienes raíces han sido tradicionalmente una excelente protección contra la inflación. Los alquileres y los valores inmobiliarios aumentan con la inflación.
• Flujos de caja estables: Si bien las inversiones de capital de riesgo son volátiles, el sector inmobiliario ofrece ingresos por alquiler estables y predecibles. Para las familias conservadoras, esto es crucial.
• Activos heredados: Los bienes inmuebles pueden conservarse durante generaciones. Un palacio en Florencia o un edificio de oficinas en Manhattan pueden permanecer en la familia durante más de 100 años.
• Diversificación: Los bienes raíces suelen tener una baja correlación con otras clases de activos (acciones, bonos). Esto reduce la volatilidad de la cartera.

Portafolio de bienes raíces comerciales

Subsectores: Plurifamiliar, Logística y Oficina Decadencia

En el sector inmobiliario, las FO no están ciegamente diversificadas. Ciertos subsectores son preferidos, mientras que otros -especialmente el de oficina- pierden importancia.

Apartamentos multifamiliares (38%): Las propiedades residenciales dominan las carteras de FO Real Estate. La razón es simple: demanda constante, alquileres estables, resistentes a la recesión.

Industrial y Logística (24%): Un sector en rápido crecimiento impulsado por el comercio electrónico. Amazon y otros actores de la logística necesitan espacio de almacén. Las organizaciones campesinas reconocen la tendencia de crecimiento secular.

Bienes raíces de oficinas (18%): Un sector tradicionalmente importante, pero en declive. El trabajo remoto ha reducido la demanda de espacio de oficina. Las organizaciones campesinas reducen las asignaciones aquí.

Comercio minorista (10%): Desafío similar al de Office. El comercio electrónico está reduciendo el espacio minorista tradicional.

Hostelería (8%): Los hoteles y complejos turísticos son muy cíclicos. Sólo las organizaciones de productores especializadas invierten activamente aquí.

Origen de la riqueza y los bienes raíces: la conexión

Un fenómeno interesante: El 18% de las familias con family office hicieron su fuente inicial de riqueza en el sector inmobiliario. Esto significa: Para estas familias, las ER no son sólo una inversión, sino también un retorno espiritual a las raíces de su génesis de riqueza.

Esto fundamentalmente da forma a las decisiones. Una familia que se hizo rica gracias al desarrollo inmobiliario en la década de 1970 diseñará ahora sus asignaciones teniendo en cuenta esa historia.

Proyectos de promoción inmobiliaria y obra nueva.

Propiedad directa versus fondos versus tokenización: las estructuras

¿Cómo invierten las organizaciones campesinas en bienes raíces? Las estructuras son diferentes:

• Propiedad directa (65%): La mayoría de las inversiones de FO Real Estate son de propiedad directa. Una familia compra un edificio o propiedad y lo conserva a largo plazo.
• Basado en fondos (28%): Las organizaciones campesinas también invierten a través de sociedades o fondos inmobiliarios especializados.
• Tokenización y estructuras alternativas (7%): Un sector en rápido crecimiento. Los tokens inmobiliarios basados ​​en blockchain permiten una propiedad fraccionada y una mejor liquidez.

Región DACH: bienes raíces residenciales, propiedades comerciales y logística como tendencias

Las organizaciones campesinas ven oportunidades específicas en Alemania, Austria y Suiza:

• Bienes raíces residenciales (Alemania): Con un déficit de 9,5 millones de viviendas, Alemania está desabastecida t. Las organizaciones de productores ven un crecimiento a largo plazo en las ER residenciales.
• Bienes raíces comerciales (DACH): Los espacios comerciales especializados en tecnología, biotecnología y productos farmacéuticos atraen inversiones.
• Logística (DACH): Como centros de Europa Central, Alemania y Austria tienen un importante potencial logístico.

Tokenización: la próxima frontera para la inversión en energías renovables

Una tendencia emergente: la tokenización inmobiliaria. Blockchain permite la propiedad fraccionada y la capacidad de gestión de bienes inmuebles las 24 horas del día, los 7 días de la semana.

Para las organizaciones campesinas tradicionales esto significa:

• Mejor liquidez: Si bien los RE tradicionales no tienen liquidez, los tokens ofrecen más opciones de salida.
• Barreras de entrada más bajas: Con el fraccionamiento, las organizaciones de productores más pequeñas también pueden invertir en bienes raíces de primera calidad.
• Mercados globales: Las RE tokenizadas se pueden comercializar a nivel mundial, sin estructuras de propiedad complejas.

Implicaciones para los promotores y recaudadores de fondos inmobiliarios

Si desarrolla o financia bienes raíces, los FO son inversionistas potenciales importantes:

• La multifamiliar es el rey: Si construye viviendas, tendrá una gran audiencia de inversores FO. El desarrollo de oficinas es difícil de financiar.
• La logística está creciendo: El viento de cola del comercio electrónico es bastante fuerte. Las propiedades logísticas tienen excelentes oportunidades de financiación.
• Utilice tokenización: Las organizaciones campesinas están interesadas en nuevas estructuras. Las ofertas tokenizadas pueden ser un diferenciador.
• Asociaciones a largo plazo: Las organizaciones campesinas quieren ser socios a largo plazo. No los tratemos como socios transaccionales, sino como inversores durante una década.