Crédit Privé : La nouvelle classe d’actifs préférée des family offices

Crédit Privé : La classe d’actifs à croissance exponentielle

Dans notre dernier rapport sur les investissements du Family Office, le crédit privé apparaît avec une surprise : Le crédit privé sera la nouvelle classe d'actifs phare des family offices en 2025 avec 18% – une nouvelle entrée dans la catégorie élite, illustrant le changement massif de comportement des investisseurs. Il ne s’agit pas d’un simple changement par rapport aux allocations existantes : il s’agit d’une nouvelle orientation stratégique.

Qu’est-ce qui motive cette hausse rapide ? La réponse réside dans une combinaison parfaite de facteurs économiques :

• Besoins de refinancement dans la région DACH : plus 600 milliards d'euros besoin d'être refinancé
• Des taux d’intérêt plus élevés rendent la dette privée plus attractive qu’auparavant
• Les primes d’illiquidité sont importantes
• Des flux de trésorerie prévisibles par rapport aux marchés boursiers sujets à la volatilité

Changement d’allocation d’actifs : des titres à revenu fixe au crédit privé

Les allocations montrent une tendance claire :

• Dette privée : De 2 % (2023) à 4 % (2025) – tendance en hausse jusqu’à 5 %
• Revenu fixe traditionnel : Stable à 17%
• Allocation totale de la dette (Dette + Crédit Privé) : Maintenant à 18-22% du portefeuille

Cela marque un changement fondamental de philosophie : les family offices préfèrent de plus en plus les risques de crédit à la détention d’actions, pour autant que le profil risque/rendement soit correct. La raison : grâce aux prêts privés, ils obtiennent des rendements prévisibles, atténuent la volatilité et profitent des primes d’illiquidité.

Documents de financement par emprunt et accords de prêt

Pourquoi les family offices aiment le crédit privé

Le crédit privé présente des avantages caractéristiques pour les family offices :

• Prévisibilité : Contrairement aux investissements en actions, les positions de crédit ont des profils de flux de trésorerie explicites. La famille sait ce qu’elle recevra mensuellement/trimestriellement.
• Réduction de la volatilité : Dans un portefeuille marqué par la volatilité des actions, le crédit privé offre une stabilisation.
• Prime d’illiquidité : Les family offices ont un capital patience. Cette patience est compensée par un rendement annuel supplémentaire de 2 à 4 % par rapport au crédit liquide.
• Diversification: Le crédit privé est faiblement corrélé aux marchés publics et offre donc de réels avantages pour le portefeuille.
• Modèle de capital permanent : Contrairement aux prêts traditionnels à durée fixe, les family offices peuvent structurer un financement à plus long terme.

Implications pratiques pour les entrepreneurs

Il s'agit d'une nouvelle opportunité pour les fondateurs à la recherche de capital de croissance : alors que le capital-risque et le capital-investissement se concentrent souvent principalement sur la valorisation des actions, les family offices sont de plus en plus disposés à Négocier des structures hybrides – Composantes actions + crédit qui répondent à différents profils de rendement.

Cela ouvre de nouvelles options de financement aux entreprises dont les flux de trésorerie sont prévisibles.