Développer une philosophie d’investissement : pourquoi vous avez besoin d’un plan avant d’investir

Nous sommes en décembre 2021. Votre portefeuille est en hausse de 35 % en un an. Vous vous sentez comme un génie. Vient ensuite 2022 – une année baissière. Du coup vous perdez 25% en 12 mois et vous vendez vos meilleures positions car la peur augmente. Un an plus tard, ces postes auraient rapporté 40 %. Le problème ? Ils n'avaient pas de philosophie. Ils n'avaient que des émotions. Un énoncé de politique d’investissement (IPS) est la réponse.

Qu’est-ce qu’une philosophie d’investissement ?

Une philosophie d'investissement est un document écrit et structuré qui définit :

• Vos objectifs d'investissement (par exemple « 6 % de rendement réel par an. »)
• Votre allocation d'actifs (par exemple « 60 % d'actions, 30 % d'immobilier, 10 % d'obligations »)
• Vos règles de rééquilibrage (ex : « Rééquilibrage mensuel si écart >5%) »
• Vos protocoles comportementaux (ex : « Ne pas vendre à -20% de drawdown »)

Le problème : 73 % des investisseurs ne disposant pas d’un tel document sous-performent systématiquement. Ils investissent de manière opportuniste, achetant ce qui est à la mode et revendant lorsque la peur s’installe.

Les quatre piliers d’un énoncé de politique d’investissement (IPS)

1. Définir des objectifs clairs
« Je veux être riche » n’est pas un objectif. Un objectif est le suivant : "Je veux disposer de 5 millions d'euros dans 20 ans, en commençant avec un capital de 2 millions d'euros, ce qui correspond à un rendement annuel de 6 %."

2. Déterminer la répartition des actifs
En fonction de votre objectif, vous définissez l'allocation. Si un rendement de 6 % suffit, vous n’avez pas besoin d’actions à 100 % (ce qui signifie une volatilité de 20 %). Vous pouvez utiliser 50 % d’actions, 30 % d’immobilier, 20 % d’obligations tout en atteignant l’objectif avec moins de volatilité.

3. Définir les règles de rééquilibrage
« Je rééquilibre mensuellement » et « Je rééquilibre lorsqu'une classe d'actifs s'écarte de > 10 % de l'objectif » sont deux règles très différentes. Le second est plus flexible.

4. Définir des règles de conduite
C'est ça la composante psychologique : « Dans un drawdown de -20 %, je ne fais rien. Lors d'un retrait de -30%, j'achète en plus. « Ces règles empêchent les décisions émotionnelles.

Pourquoi un IPS améliore les performances

La recherche montre : Une déclaration écrite de politique d'investissement améliore la performance à long terme de 2 à 3 % en moyenne par an.

La raison est psychologique : lors d’une crise de marché (2020, 2022), vous pouvez lire votre IPS et vous rappeler que vous ne devez pas vendre. L'IPS devient un frein émotionnel.

Lors d'un marché haussier, vous pouvez utiliser votre IPS pour réaliser et réaffecter des bénéfices - plutôt que de rester avare et d'espérer encore plus de rendements.

Construire un IPS simple pour les investisseurs privés

Vous n'avez pas besoin de 100 pages. Un IPS de 2-3 pages suffit :

Page 1 : Objectifs et horizon
« Mon objectif est de 5 millions d'euros en 20 ans avec un capital de départ de 2 millions d'euros. Cela nécessite un taux de 6 % par an. retour. Mon horizon temporel est de 20 ans. Je ne pourrai pas effectuer de retraits significatifs avant 2045. »

Page 2 : Allocation d'actifs et rééquilibrage
» Mon allocation cible : 50 % d'actions mondiales, 30 % d'actifs réels (immobilier + bois), 20 % d'obligations. Je rééquilibre chaque trimestre ou lorsqu'une classe d'actifs s'écarte de >10 % de l'objectif.«

Page 3 : Règles de conduite
» À -10% de drawdown : Aucune action. A -20% de prélèvement : je vérifie mon IPS et confirme que je ne vends pas. A -30% de tirage : j'ajoute 10% de capital (si disponible).«