Explicación del proceso de fusiones y adquisiciones: de la estrategia al cierre – La guía completa
Las fusiones y adquisiciones son uno de los procesos más complicados en los negocios. Ya sea que esté vendiendo o comprando, aquí le presentamos las 6 fases claras, los documentos críticos y los cronogramas típicos.
Explicación del proceso de fusiones y adquisiciones: de la estrategia al cierre
El proceso de fusiones y adquisiciones es una de las cosas más complejas que hacen las empresas. Ya sea que esté vendiendo (sell-side) o adquiriendo (buy-side), el proceso tiene 6 fases claras.
Las 6 fases de las fusiones y adquisiciones
- Definición de estrategia y objetivos: ¿Qué queremos adquirir/vender a quién?
- Evaluación y alcance de objetivos: ¿Quién encaja? Establecer contactos iniciales
- Debida diligencia: Cavando un agujero profundo en sus finanzas, contratos y procesos.
- Valoración y Oferta: ¿Cuánto es una oferta justa?
- Negociación y SPA: Negociar cambios detallados, acuerdo de compra de acciones.
- Integración y Cierre: Uniendo el viaje, aprobación regulatoria
Lado de venta versus lado de compra
Asesoramiento del lado vendedor (tú vendes):
- Perfeccionando la historia de la equidad
- Cree una lista de compradores (compradores estratégicos + compradores financieros)
- Preparar la debida diligencia (los compradores preguntarán)
- Hacer la valoración defendible
- Construir una sala de datos
Consejos de compra (usted compra):
- Selección de objetivos (¿dónde encaja geográfica o estratégicamente?)
- Due diligence comercial profunda
- Due diligence financiera (¿números correctos?)
- Debida diligencia legal (contratos, propiedad intelectual, pasivos?)
- Valoración y Negociación
- Planificación de la integración
Los documentos críticos
- LOI (Carta de Intención): No vinculante, da instrucciones.
- SPA (Acuerdo de Compra de Acciones): Encuadernación, más de 100 páginas, lo define todo
- Sala de datos: Todos los documentos relevantes para el proceso de diligencia debida.
Línea de tiempo típica
- Fase 1: 1-2 meses
- Fase 2: 1-2 meses
- Fase 3: 4-8 semanas
- Fase 4: 2-3 semanas
- Fase 5: 4-8 semanas
- Fase 6: 2-4 semanas
- Total: 4-7 meses para una fusión y adquisición estándar
Las fusiones y adquisiciones complejas (con regulación, valor superior a 100 millones de euros) pueden tardar más de 12 meses.
Fuentes clásicas
- Bain & Compañía (2024): Informe de tendencias de fusiones y adquisiciones
- EN. Kearney (2023): Finales de la fusión
Leer también Lista de verificación de diligencia debida y estrategia de salida.
Su camino hacia más capital
Analicemos juntos qué estrategia de financiación es óptima para su empresa.
Reserva una conversación gratuita