Desarrollar una filosofía de inversión: por qué necesita un plan antes de invertir

Es diciembre de 2021. Su cartera ha aumentado un 35% en un año. Te sientes como un genio. Luego llega 2022, un año bajista. De repente pierdes un 25% en 12 meses y vendes tus mejores posiciones porque aumenta el miedo. Un año después, estas posiciones habrían retornado el 40%. ¿El problema? No tenían filosofía. Sólo tenían emociones. Una Declaración de Política de Inversión (IPS) es la respuesta.

¿Qué es una filosofía de inversión?

Una filosofía de inversión es un documento escrito y estructurado que define:

• Sus objetivos de inversión (por ejemplo, “6% de rendimiento real anual”)
• Su asignación de activos (por ejemplo, “60% acciones, 30% bienes raíces, 10% bonos”)
• Sus reglas de reequilibrio (por ejemplo, "Reequilibrar mensualmente si la desviación es >5%)"
• Sus protocolos de comportamiento (por ejemplo, "No vender con una reducción del -20%)"

El problema: el 73% de los inversores que no cuentan con dicho documento obtienen constantemente malos resultados. Invierten de manera oportunista, comprando lo que está de moda y vendiendo cuando surge el miedo.

Los cuatro pilares de una Declaración de Política de Inversión (IPS)

1. Definir objetivos claros
“Quiero ser rico” no es un objetivo. Uno de los objetivos es: "Quiero tener 5 millones de euros en 20 años, empezando con un capital de 2 millones de euros, lo que corresponde a un rendimiento del 6% anual".

2. Determinar la asignación de activos
Según su objetivo, usted define la asignación. Si un rendimiento del 6% es suficiente, no necesitas acciones al 100% (lo que significa una volatilidad del 20%). Podría utilizar 50% acciones, 30% bienes raíces, 20% bonos y aun así lograr el objetivo con menos volatilidad.

3. Definir reglas de reequilibrio
“Reequilibro mensualmente” versus “Reequilibro cuando una clase de activo se desvía >10% del objetivo” son dos reglas muy diferentes. El segundo es más flexible.

4. Definir reglas de conducta
Ése es el componente psicológico: »En una reducción del -20%, no hago nada. Con una reducción del -30% compro adicionalmente.« Estas reglas evitan decisiones emocionales.

Por qué un IPS mejora el rendimiento

La investigación muestra: Una declaración escrita de política de inversión mejora el rendimiento a largo plazo en un promedio de 2-3% anual.

La razón es psicológica: durante una crisis de mercado (2020, 2022), puedes leer tu IPS y recordarte que no debes vender. El IPS se convierte en un freno emocional.

Durante un mercado alcista, puede utilizar su IPS para obtener y reasignar ganancias, en lugar de permanecer codicioso y esperar aún más retornos.

Construyendo un IPS simple para inversionistas privados

No necesitas 100 páginas. Un IPS de 2-3 páginas es suficiente:

Página 1: Metas y Horizonte
»Mi objetivo es 5 millones de euros en 20 años con un capital inicial de 2 millones de euros. Esto requiere un 6% anual. devolver. Mi horizonte temporal es de 20 años. No podré realizar retiros importantes hasta 2045”.

Página 2: Asignación de activos y reequilibrio
»Mi asignación objetivo: 50% acciones globales, 30% activos reales (bienes raíces + madera), 20% bonos. Realizo un reequilibrio trimestralmente o cuando una clase de activo se desvía >10% del objetivo.«

Página 3: Normas de conducta
»Con una reducción del -10%: ninguna acción. Con una reducción del -20%: reviso mi IPS y confirmo que no estoy vendiendo. Con una reducción del -30%: agrego un 10% de capital (si está disponible).«